Séminaires


Retour à la liste de tous les séminaires


Réplication approximative d'options Européennes en présence de côuts de transaction.

Le : 03/05/2010 11h00
Par : Emmanuel DENIS (Université Paris 12)
Lieu :
Lien web :
Résumé : Sans côut de transaction, on sait parfaitement répliquer une option Européenne dans un marché complet, c'est à dire construire un portefeuille dont la valeur terminale est exactement égale au payoff de l'option. C'est notamment le cas dans le modèle de Black et Scholes où de plus on sait exhiber la stratégie de réplication. En présence de coûts de transaction, Leland conjecture en 1985 un moyen de répliquer approximativement le call Européen en modifiant judicieusement les formules explicites de Black et Scholes. Seront présentés dans cet exposé les principaux résultats obtenus avec la méthode de Leland pour une large classe de payoffs mais aussi les développement très récents corrigeant cette dernière lorsque celle ci s'avère défaillante.